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PE扎堆上新三板
发布时间:2015-12-24 15:41:48   浏览数:762

新三板的包容性以及新三板的融资优势导致PE扎堆上新三板,新三板挂牌企业自从20121101家扩容至目前的4,961以来,新三板的市值从33亿暴增至2.3亿;其中有26PE机构趁机登陆新三板占总数的1%,仅九鼎集团、天堂硅谷等市值排名前十家公司的市值就高达2456.14亿元,占新三板总市值的10.68%

已挂牌26家公司一览表

数据来源公开资料,部分未详细披露

拟挂牌24家公司名单

数据来源公开资料,部分未详细披露

截至201510月底,基金业协会已登记私募基金管理人21821家。已备案私募基金20853只,认缴规模4.89万亿元,实缴规模4.04万亿元。其中15968只是2014821 《私募投资基金监督管理暂行办法》发布实施后新设立基金,认缴规模3.11万亿元,实缴规模2.53万亿元。私募基金从业人员33.92万人。

截至201510月底,私募基金管理人按基金总规模划分,管理正在运行的基金规模在20亿元以下的21388家,20亿元-50亿元的260家,50亿元-100亿元的88家,100亿元以上的85家。

PE已经成为资本市场不可或缺的一股力量!

然而1222日下午收盘后,一则“证监会已经叫停私募股权投资机构挂牌新三板”的消息在圈内热传。原文如下“【审核动态】据悉证监会已经叫停私募股权投资机构挂牌新三板!对于已经审核通过但未挂牌项目,股转公司将请示证监会处理意见;其余在审项目暂停,何去何从尚需等待。请大家酌情暂停此类项目的申报准备工作,改制工作是否继续建议与客户协商确定。”

最近几家拟挂牌私募股权投资机构也收到了“内容一致”的反馈意见,情况不乐观,但尚未收到证监会的正式说法。所以相关内容的真实性有待商榷。

即使上述内容属实,未必是件坏事:

1PE规模占新三板的比重已经超过15%,举足轻重,管理层加强监管的目的还是让PE回归服务产业的本质。

2、三板不应该是pe的三板,对于融资额仅有1000亿的新三板市场来说,PE机构已瓜分其中300亿,融资量占据了3成。而且交易不活跃,估值虚高,管理层暂缓PE上新三板也有利于PE的发展更加规范。

3、监管层的目的还是试图解决三板流动性问题,目前来说新三板整体日成交量不过10亿左右,PE机构大量新三板项目无法顺利退出,因而采取迂回策略,扎堆新三板挂牌,解决流动性的问题也就解决了PE机构扎堆挂牌的问题,我们呼吁与其暂缓PE挂牌,不如开放PE做为做市商,真正在化解流动性问题。

目前无论从市值所占的比例还是募资金额以及交易量来说PE机构已经成为新三板的重要组成部分,暂缓PE机构上市此事不论真假都是政策加强了对PE机构的规范,对PE对新三板都是有好处的。其核心思想就是不愿意让新三板变成PE的新三板,而是新三板的PE,在此前提下PE和新三板才能实现共荣。之前我们有一篇文章(“PE该不该趟做市的浑水”)也详细阐述了PE与新三板之间的关系,最终PE还是服务于新三板,有利于新三板。新三板的包容性足以证明PE在新三板中能够如鱼得水,而新三板也能借由PE机构盘活其流动性的不足,何乐而不为呢?

中国私募制度的构建离不开管理层的监管,但更重要的是需要全行业人共同的努力,二者缺一不可!古语说的好:“堵不如疏”!

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